提升商業(yè)銀行理財公司核心競爭力

2月18日，浙商銀行的理財子公司——浙銀理財在浙江省杭州市宣布開業(yè)，與8家代銷合作機構明確了產品代銷合作意向，并宣布成立“同善共富”金融顧問工作室。至此，12家全國性股份制商業(yè)銀行的理財子公司已全部開業(yè)。

作為一項制度創(chuàng)新與風險隔離措施，商業(yè)銀行的理財子公司由在境內注冊成立的商業(yè)銀行作為控股股東發(fā)起設立，屬于獨立于母行的非銀行金融機構，主要從事理財業(yè)務。也就是說，銀行的資產管理業(yè)務與信貸、自營交易、證券投行和保險等金融業(yè)務相對分離，通過一個自主經營、自負盈虧的獨立法人機構來運行，這既有利于強化銀行理財業(yè)務的風險隔離，也有利于優(yōu)化組織管理體系，建立符合資產管理業(yè)務特點的風險防控制度和激勵機制，促進資管業(yè)務回歸本源、規(guī)范轉型。

銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行慕诎l(fā)布的《中國銀行業(yè)理財市場年度報告（2024年）》顯示，截至2024年12月末，已設立的理財公司共有32家。其中，五家國有大型商業(yè)銀行的理財子公司均已于2019年開業(yè)。具體到全國性股份制商業(yè)銀行，光大理財、招銀理財、興銀理財已于2019年開業(yè)，信銀理財、平安理財、華夏理財已于2020年開業(yè)，廣銀理財已于2021年開業(yè)，浦銀理財、民生理財、恒豐理財、渤銀理財已于2022年開業(yè)，浙銀理財于2023年12月獲批籌建，近日正式開業(yè)。

“從理財公司‘受人之托、代客理財’的功能定位出發(fā)，我們要切實為老百姓理好財，為了實現(xiàn)這個目標，一要打造核心競爭力，也就是以大類資產配置為核心的投資研究能力和賦能穩(wěn)健經營的風險防控能力，其核心都在于人才。開業(yè)初期，浙銀理財在投資研究、風險防控方面的人員占比已超過50%。二要以數(shù)字化作為支撐。杭州市在科技創(chuàng)新領域具有獨特優(yōu)勢，近期‘杭州六小龍’備受市場關注，浙銀理財將依托區(qū)位優(yōu)勢，加大科技系統(tǒng)建設力度，積極探索人工智能大模型應用，迭代升級投資研究的模型與方法。開業(yè)初期，我們的科技運營人員已達30多人，配置比例較高。同時，在市場端的投資、交易等方面加強風控、合規(guī)管理，保障公司穩(wěn)健、高質量發(fā)展，淡化規(guī)模情結，著力打造差異化特色?！闭沣y理財黨委書記、董事長武國元說。

近期隨著固定收益資產票息下移、資本利得空間收縮，占據(jù)市場主要部分的固定收益類理財產品的吸引力有所下降?！敖刂聊壳?，理財市場仍以固定收益類產品為主，固收類資產相關的投資策略也占據(jù)市場主導地位，這種格局的形成，既是市場的選擇，也是投資者風險偏好的體現(xiàn)。”武國元說?！吨袊y行業(yè)理財市場年度報告（2024年）》顯示，截至2024年12月末，固定收益類產品的存續(xù)規(guī)模為29.15萬億元，占全部理財產品存續(xù)規(guī)模的比例高達97.33%，較年初增加0.99個百分點；混合類產品的存續(xù)規(guī)模為0.73萬億元，占比2.44%，較年初減少0.77個百分點；權益類產品、商品及金融衍生品產品的存續(xù)規(guī)模相對較小，分別為0.06萬億元、0.01萬億元。

“因此，接下來理財公司要根據(jù)市場情況、投資者風險偏好來制定業(yè)務策略?！蔽鋰f。具體來看，一是提升固定收益類資產的交易能力。在當前低利率的市場環(huán)境下，票息收入的安全墊相對有限，為此要提升債券波段操作能力，提高交易勝率，以資本利得彌補票息不足。二要擁抱權益投資機會。通常情況下，高股息資產在低利率環(huán)境下具有較強的吸引力。當前，人工智能、半導體、智能制造等產業(yè)正處在政策與需求的共振期，相關熱點領域的投資機會比較豐富，也具備一定的資產配置價值。三是拓展其他資產的投資機會，如商品類資產、另類資產等。四是隨著業(yè)務進一步發(fā)展，著重、深度研究海外投資機會。 （經濟日報記者 郭子源）