如何推動(dòng)科技型企業(yè)的金融服務(wù)？專(zhuān)家解讀→

昨天（7日），中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于資本市場(chǎng)做好金融“五篇大文章”的實(shí)施意見(jiàn)》，促進(jìn)資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)?！秾?shí)施意見(jiàn)》明確將加強(qiáng)對(duì)科技型企業(yè)全鏈條全生命周期的金融服務(wù)，圍繞科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融等提出18項(xiàng)具體政策舉措。

針對(duì)加強(qiáng)科技型企業(yè)全鏈條全生命周期的金融服務(wù)，在《實(shí)施意見(jiàn)》中，證監(jiān)會(huì)特別強(qiáng)調(diào)了資本市場(chǎng)未來(lái)將發(fā)力的方向和具體措施，其中對(duì)發(fā)行上市、并購(gòu)重組等方式進(jìn)行了專(zhuān)門(mén)說(shuō)明。

加強(qiáng)對(duì)科技型企業(yè)全鏈條全生命周期的金融服務(wù)

在《實(shí)施意見(jiàn)》中，證監(jiān)會(huì)指出，支持優(yōu)質(zhì)科技型企業(yè)發(fā)行上市，特別強(qiáng)調(diào)，加大對(duì)新一代信息技術(shù)、人工智能、航空航天、新能源、新材料、高端裝備、生物醫(yī)藥、量子科技等戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)支持力度。同時(shí)，證監(jiān)會(huì)表示，要采取進(jìn)一步健全精準(zhǔn)識(shí)別科技型企業(yè)的制度機(jī)制，支持優(yōu)質(zhì)未盈利科技型企業(yè)上市；完善科技型企業(yè)信息披露規(guī)則等具體措施。

南開(kāi)大學(xué)金融發(fā)展研究院院長(zhǎng) 田利輝：這些具體措施，能進(jìn)一步解決科技型企業(yè)融資難、融資貴等痛點(diǎn)，拓寬企業(yè)融資渠道，降低融資成本，更好地滿(mǎn)足這類(lèi)企業(yè)的金融服務(wù)需求，從而更好服務(wù)科技型企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的資源整合、轉(zhuǎn)型升級(jí)和可持續(xù)發(fā)展，提升整體競(jìng)爭(zhēng)力。

針對(duì)優(yōu)化科技型上市公司并購(gòu)重組、股權(quán)激勵(lì)等制度，在《實(shí)施意見(jiàn)》中，證監(jiān)會(huì)提出，鼓勵(lì)科技型企業(yè)開(kāi)展同行業(yè)上下游產(chǎn)業(yè)并購(gòu)。從方式上，證監(jiān)會(huì)提出，鼓勵(lì)科技型上市公司綜合運(yùn)用股份、定向可轉(zhuǎn)債、現(xiàn)金等多種支付工具實(shí)施并購(gòu)重組。

東吳證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家 蘆哲：并購(gòu)重組在一定程度上，有助加速企業(yè)的成長(zhǎng)速度，在更短時(shí)間內(nèi)成長(zhǎng)壯大。此次在文件中，證監(jiān)會(huì)明確了更多種方式、更靈活的金融支持手段，這會(huì)增加并購(gòu)重組交易的靈活性，降低了并購(gòu)成本，有助于并購(gòu)交易順利完成，從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，有助更迅速、便捷地解決企業(yè)在這過(guò)程當(dāng)中的資金需求，提升金融服務(wù)科技企業(yè)的質(zhì)效。

打通卡點(diǎn)堵點(diǎn) 滿(mǎn)足多元化養(yǎng)老金融需求

針對(duì)廣受關(guān)注的養(yǎng)老金融發(fā)展，在《實(shí)施意見(jiàn)》中，證監(jiān)會(huì)強(qiáng)調(diào)，未來(lái)要打通中長(zhǎng)期資金入市卡點(diǎn)堵點(diǎn)，更好滿(mǎn)足多元化養(yǎng)老金融需求。

在打通中長(zhǎng)期資金入市的卡點(diǎn)堵點(diǎn)方面，證監(jiān)會(huì)表示，未來(lái)將推動(dòng)符合條件的指數(shù)基金等權(quán)益類(lèi)公募基金納入個(gè)人養(yǎng)老金投資范圍，擴(kuò)大保險(xiǎn)資金開(kāi)展長(zhǎng)期股票投資試點(diǎn)范圍，推動(dòng)各類(lèi)專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)投資者建立健全三年以上長(zhǎng)周期考核機(jī)制等。

證監(jiān)會(huì)表示，還將提供優(yōu)質(zhì)養(yǎng)老金融產(chǎn)品服務(wù)，特別指出未來(lái)將探索以養(yǎng)老設(shè)施等作為基礎(chǔ)資產(chǎn)發(fā)行資產(chǎn)支持證券和REITs，支持公募基金管理公司設(shè)立子公司專(zhuān)門(mén)從事養(yǎng)老金融服務(wù)等。

中國(guó)銀河證券策略首席分析師 楊超：中長(zhǎng)期資金入市，既要考慮投資的穩(wěn)健性，也要考慮投資的收益，讓老百姓的養(yǎng)老金增值。很多養(yǎng)老機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)種類(lèi)比較多，也需要針對(duì)不同類(lèi)型的資產(chǎn)，提供更靈活的融資方式，這樣能夠吸引更多機(jī)構(gòu)參與到養(yǎng)老服務(wù)當(dāng)中，豐富老百姓的選擇。