蒙牛股價(jià)開盤大漲　半年業(yè)績優(yōu)于預(yù)期 多家投行堅(jiān)持 “買入” 評(píng)級(jí)

荊楚網(wǎng)（湖北日?qǐng)?bào)網(wǎng)）訊（通訊員 吳小紅 劉嗣晶）8月24日，蒙牛乳業(yè)（02319.HK）發(fā)布2022年中期財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，蒙牛2022年上半年收入477.2億元，同比增長4%，歸母凈利潤37.5億元，同比增長27.3%，常溫、鮮奶、冰品、奶酪等多個(gè)品類市場份額進(jìn)一步提升。受此利好消息的影響，8月25日蒙牛乳業(yè)股價(jià)開盤后漲幅一度超7%。

對(duì)此，花旗、瑞信、高盛、瑞銀、大和及招商證券（香港）、浦銀國際等投資機(jī)構(gòu)都給予了“買入”或“跑贏大市”的評(píng)級(jí)，體現(xiàn)了投資者對(duì)蒙牛業(yè)績逆勢增長、全面跑贏行業(yè)的認(rèn)可。

業(yè)績優(yōu)于預(yù)期  投資機(jī)構(gòu)普遍看好

資本市場普遍認(rèn)為，在上半年疫情等不利因素的影響下，蒙牛仍取得良好業(yè)績，體現(xiàn)了發(fā)展的韌勁。瑞銀、大和均認(rèn)為在上半年實(shí)現(xiàn)增長的基礎(chǔ)上，下半年蒙牛依然會(huì)在市場需求推動(dòng)下持續(xù)加速增長；摩根士丹利此前基于蒙牛的增長態(tài)勢，已將其列為港股“優(yōu)質(zhì)增長”主題股份名單；高盛認(rèn)為蒙牛上半年的盈利情況優(yōu)于預(yù)期；花旗則重申了“買入”評(píng)級(jí)，表示蒙牛公司基本面完好，估值具有吸引力。

西南證券、浦銀國際等投資機(jī)構(gòu)則認(rèn)為隨著中國乳制品市場需求持續(xù)爆發(fā)，以及乳企不斷進(jìn)行產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)，蒙牛通過規(guī)模優(yōu)勢和豐富的產(chǎn)品組合，將在市場上占據(jù)更有利的位置。不久前，在荷蘭合作銀行公布的“2022年全球乳業(yè)20強(qiáng)”榜單中，蒙牛集團(tuán)連升兩名，位列第七，再次證明在中國乳業(yè)持續(xù)向好的大背景下，蒙牛持續(xù)增長的穩(wěn)定性。

核心基本盤持續(xù)增長  增量賽道穩(wěn)健走強(qiáng)

此次財(cái)報(bào)顯示，包括特侖蘇、基礎(chǔ)白奶、純甄、乳飲料、低溫酸奶、低溫鮮奶等在內(nèi)的蒙牛液態(tài)奶業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定增長，在今年上半年市場份額持續(xù)擴(kuò)大，同比提升0.4個(gè)百分點(diǎn)，擴(kuò)張速度明顯超過同行。液態(tài)奶業(yè)務(wù)作為蒙牛的核心業(yè)務(wù)和基本盤，該良好業(yè)績被投資者視為蒙牛持續(xù)升級(jí)高質(zhì)量發(fā)展的佐證。

而另外兩項(xiàng)主要業(yè)務(wù)冰淇淋、奶粉在此次財(cái)報(bào)中均有不俗業(yè)績體現(xiàn)。冰淇淋收入同比上升29.9%，奶粉業(yè)務(wù)已實(shí)現(xiàn)從單一嬰幼兒配方奶粉向全生命周期專業(yè)營養(yǎng)升級(jí)轉(zhuǎn)型。在包括奶酪、成人粉等有前瞻性增長潛力的賽道上，蒙牛則布局效果突出。對(duì)此，不少投資者認(rèn)為，蒙牛不僅在核心業(yè)務(wù)上保持了穩(wěn)健的增長態(tài)勢，而且在增量業(yè)務(wù)上持續(xù)走強(qiáng)，沒有錯(cuò)失任何有強(qiáng)勁增長潛力的賽道，體現(xiàn)了蒙牛的前瞻性眼光，在“再創(chuàng)一個(gè)新蒙?！睉?zhàn)略目標(biāo)下，蒙牛在2022年乃至未來數(shù)年都極具上升空間。

差異化優(yōu)勢明顯 增長后勁效應(yīng)明顯

在財(cái)報(bào)中，投資者也注意到蒙牛具備的一些差異化核心競爭優(yōu)勢，有助于蒙牛持續(xù)保持領(lǐng)先優(yōu)勢，領(lǐng)跑行業(yè)發(fā)展。

在奶源方面，蒙牛與富源國際、現(xiàn)代牧業(yè)、圣牧高科三家戰(zhàn)略合作伙伴打造了優(yōu)質(zhì)的奶源基地，并在海外擁有專屬牧場，充足的奶源為公司擴(kuò)張?zhí)峁?zhàn)略支撐；在營銷方面，蒙牛擁有從足球世界杯到奧運(yùn)會(huì)的體育IP大滿貫，將成為重要發(fā)力點(diǎn)；在ESG領(lǐng)域，蒙牛發(fā)布的2025 GREEN可持續(xù)發(fā)展新戰(zhàn)略，構(gòu)建起一套具有行業(yè)背景的“綠色高質(zhì)量發(fā)展”解決方案模型，同時(shí)MSCI對(duì)蒙牛的ESG評(píng)級(jí)上調(diào)至“BBB”級(jí)，是國內(nèi)食品行業(yè)領(lǐng)域迄今為止的最高ESG評(píng)級(jí)。

在資本市場眼中，蒙牛的這些核心優(yōu)勢，體現(xiàn)了其在乳業(yè)競爭格局中的后勁和潛力，也有助于蒙牛推動(dòng)中國乳業(yè)長期向好，實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。