“養(yǎng)老金入市”不僅聯(lián)系著人們關心的養(yǎng)老問題，也關系著資本市場中長期資金來源，話題熱度一直居高不下。近期，人社部發(fā)布的一組數(shù)據(jù)讓多方目光再次聚焦“養(yǎng)老金入市”的話題。

在業(yè)內(nèi)專家看來，目前部分社會公眾對“養(yǎng)老金入市”存在著一些認識誤區(qū)，一提起相關話題就會認為是基本養(yǎng)老保險金股市投資。但從我國的養(yǎng)老制度的發(fā)展趨勢看，這種認識是比較片面的。

養(yǎng)老金投資就是“炒股”？

公眾對于養(yǎng)老金市場化運營存在誤解，投資并不是簡單的“炒股”，而是通過多元化的資產(chǎn)配置，抗擊通脹保值增值，通過委托專業(yè)機構并輔以專業(yè)化監(jiān)管來保障資金安全。

根據(jù)國務院2015年印發(fā)的《基本養(yǎng)老保險基金投資管理辦法》，基本養(yǎng)老保險基金限于境內(nèi)投資，投資領域嚴格限定，權益類資產(chǎn)比重不超過30%。這意味著，投資股票、股票基金、股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品的比例，合計不得高于養(yǎng)老基金資產(chǎn)凈值的30%。

而且，這并不意味著養(yǎng)老金投資的過程中會用足這個比例。養(yǎng)老金投資會通過銀行存款、中央銀行票據(jù)、各類債券以及權益類產(chǎn)品綜合投資，確保投資穩(wěn)健，具體投資比例將考量多方面因素。

養(yǎng)老金入市會“收割散戶”？

針對養(yǎng)老金入市，還有不少人質疑其是否會在股市中“收割散戶”。但，養(yǎng)老金的入市初衷既不是為了當股市里的炮灰，也不是為了賺散戶的錢。

在實際運營中，進入股市的基金規(guī)模和時點不是由政府來直接操作的，而是由授權受托的市場機構來具體運作，而證券市場對投資有著嚴格的規(guī)定，養(yǎng)老金投資絕不會成為“收割散戶”的“資本大鱷”。

將養(yǎng)老金投資和散戶完全對立起來是不對的。養(yǎng)老基金是關系到每一個民眾的養(yǎng)老錢，取之于民，用之于民，其中自然也包括股市中的散戶們。通過穩(wěn)健的投資操作實現(xiàn)養(yǎng)老金的保值增值能讓所有公眾受益。

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未來“養(yǎng)老金入市”增量空間或更多在二、三支柱

近期社會關注的“近8000億元養(yǎng)老金到賬投資”中的養(yǎng)老金確實是基本養(yǎng)老保險金，也就是百姓俗稱的“養(yǎng)老保險”。全國社保基金會分別從2011年、2015年開始受托管理廣東、山東省基本養(yǎng)老保險結余基金，2016年開始統(tǒng)一受托管理地方基本養(yǎng)老保險基金結余資金，最新的受托到賬投資額達到了近8000億元。

專家介紹，這部分資金目前來自國家主導的基本養(yǎng)老保險的“資金盤子”，也就是來自養(yǎng)老“第一支柱”。但隨著老齡化趨勢的發(fā)展，中國的養(yǎng)老制度迫切需要發(fā)展好“第二支柱”，即企業(yè)年金和職業(yè)年金；以及“第三支柱”，即家庭或個人安排的養(yǎng)老儲蓄投資。

中國養(yǎng)老金融50人論壇秘書長董克用表示，“養(yǎng)老金入市”其實是一個綜合概念，包含一、二、三支柱投資股市資金。他預測，未來第一支柱投資股市的資金依然會遵循穩(wěn)健原則，保持合理增長。短期內(nèi)，第二、三支柱的入市資金暫時還無法超越第一支柱的入市資金。但隨著中國養(yǎng)老制度的發(fā)展完善，養(yǎng)老金入市增量更大的空間其實在二、三支柱的“資金盤子”。